外汇掉期定价和管理：如何建立相应的估值曲线？ 内容提要目前，银行间外汇市场掉期类产品主要有外汇远期、外汇掉期和货币掉期三类。国内外汇掉期市场的流动性和市场深度远远高于货币掉期市场，因此，货币掉期定价和估值依赖于外汇掉期。一简介目前，银行间外汇市场掉期类产品主要有 文章来源：《中国货币市场》 2015.1 总第 159 期 贾敏 国家开发银行资金局. 一、人民币远、掉市场回顾. 2014 年，人民币远、掉市场可归纳为三个发展 支持对外贸易; 支持跨境投资; 支持对外合作; 支持境内对外开放; 贸易金融业务. 国际结算; 结售汇; 保函; 贸易融资; 同业贸易金融合作; 跨境贸易人民币业务; 互联网电子渠道服务; 常见问题; 金融市场业务. 代客结售汇; 代客外汇买卖; 汇率衍生品及结构化产品 信用违约互换(credit default swap，CDS)，也称信用违约掉期、信贷违约掉期信用违约互换(credit default swap，CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法 境内一年期掉期价格上涨至全年高点 +1680 点。不同期限的掉期价格逐渐拉大，掉期曲线陡峭化。境内外远期价差在 8 月份之后有所缩窄。 第三阶段： 2012 年 12 月之后远掉价格震荡下行。随着外汇占款持续改善、央行通过公开市场操作向市场注入流动性，人民币 5月27日，美尔雅期货联合上海国际能源交易中心共同举办"原油期货高峰论坛"，会议邀请原油产业链上下游企业，一同把脉宏观经济，梳理产业逻辑，探讨对冲套利策略。原油专家佘建跃就"原油期货在生产、贸易环节的实际运用"发表了自己的观点。 另一外资行交易员则认为，tn（隔夜）掉期都下到1以下，长端肯定扛不住，短端下行带动曲线下移，另外大行卖压也不少，长端下来很正常。 贸易专家和接近白宫的消息人士表示，中美"第一阶段"贸易协议可能要拖到明年才能敲定。
掉期市场方面，市场交投活跃，截至16:30，掉期曲线较前一交易日变平上移。短期限方面，次日期掉期点成交在4.5的水平、午盘逐渐来到4下方，1周期以下掉期点均有下降，跨月期掉期点依然在5上方交投。
人民币外汇货币掉期作为境内人民币外汇市场的新生力量和重要补充，近几年无论从交易量还是市场参与者范围来看，都获得了快速发展，在客户的 人民币小幅收跌期待中美磋商进展 资金宽松施压掉期曲线 2019年01月08日 18:00 环球外汇网官网 新浪财经APP 缩小字体 放大字体 收藏 微博 微信 分享 一、市场回顾[1] 1、 行情回顾 总览 远掉期：波澜不惊 尽管12月中美贸易关系进展和英国提前大选对汇率市场产生了不小的冲击，但掉期市场整体波澜不惊，3个月和6个月掉期价格有所下跌，其他期限出现不同程度的微幅上涨，掉期曲线斜率略有上升。宏观层面，中美贸易谈判在12月中旬透露出较为 外汇掉期(Foreign Exchange Swap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的 他们并称，虽然跨月后资金面转宽，不过本周到期资金量较大，且中国央行宣布创设结构性货币政策新工具令总量宽松预期有所动摇，而美元隐含利率继续下行，中美利差再度走阔，短期利差因素或仍主导掉期市场，再加上套保买需仍在，长端掉期可能仍有上行 外汇掉期点全面下降外汇掉期曲线出现倒挂，降幅呈现期限差异。 在6、7月外汇掉期点全面下降的基础上，8月份掉期点进一步下滑。 据悉，受中美货币利差收窄及人民币短期利率下降等因素的影响，人民币外汇掉期点从6月开始全面下降，8月，多数期限掉期点 人民币衍生品：境内美元掉期曲线下移，一年期掉期点下探逾三周新低 他们并表示，上周末中美领导人同意暂停贸易战，人民币即期大幅反弹，部分在即期结汇盘错过合适价格的头寸选择通过掉期进行操作，导致长端小幅承压，而周四华为cfo被捕又一次提升
表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，由新西兰经济学家威廉·菲利普斯于1958年在《1861－1957年英国失业和货币工资变动率之间的关系》一文中最先提出。
人民币衍生品：短端买需推境内美元掉期曲线续上移，长端续升空间料有限 中国周四解除持续了近五年的对美国禽肉进口的限制，美国贸易代表称此举可能使美国每年对华的禽肉出口额超过10亿美元。 交易员表示，短期银行间流动性仍十分充裕，短端掉期目前维持在0.5点附近徘徊，由于新冠肺炎疫情对中国经济的冲击明显，市场流动性短期内很难收紧，因而短端掉期反弹可能性并不大。 本周曲线仍十分扁平，中长期限掉期点继续反弹，但短期限的掉期因跨月的原因有所回落。交易员称，本周银行间流动性因税期以及跨月因素影响有所收紧，短期限掉期略有上行，一个月及以下的均在零值上方，月初人民币流动性料宽松，不排除短期限跌到零值下方的可能。
在流动性短期内将会收紧的市场预期推动下，中国香港利率掉期曲线出现了1999年以来最严重的倒挂。 美中贸易谈判出乎意料进展，激励台股今天早盘开盘不久即大涨176点，收复1万1000点大关。
人民币衍生品：境内美元掉期曲线维持扁平，离岸掉期上行带动在岸上涨 美国经济数据强劲，美元指数 .dxy 延续上周五偏强走势，加上美国总统特朗普威胁升级中美贸易战，客盘购汇需求料续推低人民币，关注监管是否会出台更多稳定市场预期举措。（完） 在这里没法给你详细的讲的。因为之前 zhidao 为促进货币掉期市场流动性，提升市场价格发现功能，中国外汇交易中心最近发布 回 了新增的货币掉期曲线。 相关数据可通过" 答 基准指标-利率曲线-货币掉期曲线"栏目查询。 多去了解吧。 市场回顾：（1）远掉期：人民币即期持稳下，远掉期期限价差走阔，境内外价差收敛，符合上期提示的贸易摩擦缓和时期衍生品策略；（2）期权：波动率下降，曲线恢复正常；（3）价差：逆周期维稳下，境内外期权波动率价差走阔；（4）期货：波动下降交易热情降温，不同交易所有所分化，关注 远掉期市场。第一季度1个月及以上期限人民币掉期均出现上涨，其中长期限上涨幅度远远大于短期限，年初倒挂的掉期曲线重回向右上倾斜的形态
货币利率交叉互换. 货币利率交叉互换（cnh ccs）与货币掉期（cnh swap）一样，是以外汇为抵押来获得人民币，二者的区别在于：第一、交易结构不同：如ccs交易过程中有定期的利率互换，而swap只在交易到期时做本金利息交换；第二、期限不同：ccs期限主要在一年以上，对离岸人民币利率曲线的影响
进出口行债曲线整体大幅下行， 3 年期下行 10bp 至 4.51% ； 5 年期下行 9bp 至 4.65% 。中短期票据曲线收益率整体显著下行，中债城投债曲线收益率整体明显下行。 外汇市场：人民币小跌尚未受贸易战波及，境内美元长端掉期续刷半年新低。 【周评】掉期曲线全线大涨，人民币6.6保得住吗？ 1评论 2016-06-19 13:00:02 来源： 金汇财经 5个月斩获362.16%! 贸易战升级、美联储加息、外围汇率动荡以及中国经济面临的下行压力正在累积人民币贬值风险。 的同时，国有大行自上周五起每天在离岸人民币一个月掉期市场上买入远期合约，带动整个掉期曲线明显上升，离岸市场人民币流动性持续收紧。 外汇掉期曲线是由外汇掉期各期限代表性价格（掉期点）构成的行情曲线，曲线数据包括掉期点和掉期全价汇率。据悉，交易中心外汇掉期曲线选用了外汇交易系统行情和货币经纪报价为数据样本，利用报价数据过滤了异常交易价格，数据质量较高，可作为机构 企业通过远期贸易融资、再在远期市场抛售外汇，加大了远期市场的抛压。这使近期远期 / 掉期曲线被人为压低，脱离利率平价水准、并产生套利空间。另一方面，银行为对冲远期结汇敞口，通过掉期工具在即期市场进行结汇平盘，也对人民币即期市场产生额外 人民币汇率中间价指交易中心根据中国人民银行授权，每日计算和发布人民币对美元等主要外汇币种汇率中间价。 铁矿石贸易trader，跟其他答主不一样的是我是做实货的，真的跟国外矿山一船一船买矿然后卖给国内钢厂，期货类也就做一点otc的铁矿石掉期来套保。 日常就是没什么日常，每年固定的日程是2月北京，4月青岛，6月新加坡，9月底大连有四个铁矿石会议得参加